焦点要闻：再跌再涨 还是反弹后跌？钢市明日会...

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今日钢市回顾

今日钢市表现涨跌互现，午后现货跟随盘面反弹有所增加，但不同品种间差异分化仍然比较大。首先是型材表现较好，一早唐山地区型材普遍上涨20元左右，成交明显回升，甚至有的钢厂接单超过2万吨，带动市场氛围回暖。但从螺卷方面来看，盘面已经拉出100多元的价差，螺纹仍弱于热卷。大螺纹在太原、郑州等少数市场仍有小幅下滑表现，北京、杭州等市场反弹20-30元。热卷行情普涨10-30，但成交表现一般，部分代理对3月份订货有一定资金压力，钢厂接单情况还不理想。冷轧、中板等品种偏稳为主。从成交状况来看，建材、型材成交较昨日要好。

钢市分析

今日市场仍要从期货和现货两条线上看，既有共性也有个性。首先是期货和现货都有较强的韧性，这一点从现货没有太多下跌、期货跌后再次快速的反弹，可以看出下跌之路同样不流畅。这是钢市结束春节后第一周挤出宏观预期泡沫后进入第二阶段的主要特征，是预期回归现实的体现。其次是期货波动明显高于现货，多空杀伐全靠资金，在宏观和需求仍有预期影响的情况下，大力下杀的条件不足。目前市场负面因素主要来自煤炭价格的塌方和钢材库存的快速积累，后者是随着时间和需求恢复，有消化的空间的。但煤价能否进一步下跌，大概率还是偏弱运行。最近煤炭的累库给了焦煤很大的压力，成为黑色中最弱的品种。第三轮焦然提降仍有较大概率。因为钢厂在亏钱下，会继续向相关链条传导。

目前钢价不存在高估值，需求也未证伪，不论上涨和下跌，短时间都没有走出趋势，仍会比较纠结。但市场心态、包括很多贸易商回归市场，又急于操作的矛盾心理仍然明显，生怕错过行情又怕做错。从需求角度来，基建类南方复工仍然是比较快的，有些地方复工情况好于去年，但也有很多工地慢于去年，大部分项目采购放量在3月中旬以后。房地产方面，地产中介节后积极唱多，国内二手房销售恢复的更快一些，但投资、在建，新开工面积等多项指标，以及对钢材实物需求量的恢复，还需要时间。

价格预测

从目前看，黑色盘面带动现货的低位反弹，和近期美元回落、铜矿停产和铜价、原油价格反弹同步进行。市场需要关注两个方面内容，第一是市场很快迎来公布美CPI数据，市场预期数据仍然是继续往下走的，美国的通胀率同比仍会很高，但环比进一步下降，控制通胀还是有成效的。那么相关美元指数和美联储加息能否提前结束，盘面会不会提前反映，也会影响商品走势。第二是需求恢复需要时间，还是时间的问题，空档期比较长，仍然要做好盘面大于现货的波动表现。从当前市场资源和情绪来看，现货市场仍是小幅波动为主，没大行情。

从盘面看，黑色低位反弹。螺纹05隔夜经过多空激烈交战，螺纹价格被一点点打出新低后，空头没有继续猛攻，平仓推动日盘反弹。总仓减少3.1万手至191万手，前20席位多单减少1.6万手，空单减少4.7万手。国泰君安(行情601211,诊股)、中信和银河，今日都在积极减空增多。形态上看，日线级别空方形态没结束，4050形成新压力，未破，下方关注4000关口是否继续形成支撑，下破还会走弱；不破，继续震荡调整为主。

标签： 震荡调整 主要特征 现货市场